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Preocupação da Banca Portuguesa: Ainda trémula depois de todos estes anos

 

  • Os credores do país ainda estão feridos pelo alto fardo dos maus empréstimos
  • É provável que a baixa rentabilidade continue a ser um desafio para os bancos

Apesar de todo o aumento de capital, os bancos portugueses ainda não estão fora de perigo.

O Banco Comercial Português SA, o maior credor público de capitais activos do país, aumentou o capital a semana passada em 1.3 bilhões de euros (US $ 1,4 bilhão), enquanto o credor estatal Caixa Geral de Depósitos SA está pronto para obter o restante do seu impulso de capital de 5 bilhões de euros, a partir de Março. Enquanto isso, o Novo Banco SA, que emergiu da dissolução do Banco Espírito Santo SA, ainda possui uma placa de "VENDE-SE" dois anos depois de ter sido colocado no mercado.

O sector bancário do país continua periclitante quase três anos depois de Portugal ter terminado o seu resgate internacional. O crédito em risco nos bancos portugueses, que era de 32 biliões de euros no final de 2015, ficou em cerca de 12% do total nos últimos dois anos. Tal ocorreu depois dos oito maiores bancos de Portugal terem arrecadado mais de 26 biliões de euros em capital, de 2008 a 2014, incluíndo o auxílio estatal durante o resgate do Banco Espírito Santo, de acordo com o Banco Central.

"Estamos numa situação em que ainda estamos a lidar com os mesmos problemas que tivemos anos atrás em relação à limpeza dos balanços dos bancos e a levantar empréstimos ruins para corrigir os níveis", disse Benjie Creelan-Sandford, analista do banco no Grupo Jefferies.

Mercado nervoso

Os problemas do sector bancário pesaram sobre a dívida soberana do país, com o rendimento das obrigações de Portugal a 10 anos, atingindo o nível mais alto num ano, há pouco tempo.

Não ajudou que o primeiro-ministro, Antonio Costa, ainda não tenha conseguido alcançar o objectivo - estabelecido no ano passado - de superar as questões que penalizam o sistema bancário, tenha sugerido que poderia nacionalizar o Novo Banco se os termos de venda fossem desfavoráveis. O governo altamente endividado sugeriu que poderia vir a inspirar-se no fundo de resgate bancário italiano.

"Qualquer solução para o sector financeiro e o seu impacto no balanço do Governo serão observados de perto", disse Federico Barriga, director de ratings soberanos da Fitch Ratings. Portugal, cuja classificação foi publicada pela Fitch, é um dos países mais endividados do mundo, disse.

O primeiro-ministro Costa tranquilizou o Parlamento, dizendo que o seu governo estava em cima do assunto. "O que sabemos é que não há um novo problema" no sistema financeiro ", e vários dos antigos problemas foram resolvidos ou estão em processo de solução", afirmou.

Qualidade dos Activos

O Banco Comercial Português aumentou para o dobro do seu valor de mercado para pagar os auxílios estatais recebidos há quatro anos e fortalecer os índices de capital depois de ter conseguido adicionar o Fosun International Ltd da China como novo accionista. A oferta de acções terminou a dois de fevereiro e foi totalmente subscrita.

No caso da Caixa Geral de Depósitos, Portugal garantiu em Agosto um acordo com a Comissão Européia para aumentar o capital em 5 biliões de euros. A injecção de 2,7 biliões de euros de fundos do governo no maior credor do país por activos e a venda de dívida subordinada, que fazem parte desse plano, ainda estão por concluir.

Embora o aumento de capital do Banco Comercial e da Caixa Geral tenha aliviado alguma pressão, as preocupações permanecem sobre a baixa geração interna de capital e a fraca qualidade dos activos, disse Roger Turro, em Lisboa, a 26 de janeiro director de bancos na Fitch Ratings.

Enquanto isso, o Banco BPI SA, um credor menor, finalmente foi tomado pelo CaixaBank SA da Espanha numa oferta concluída, quase um ano depois de enfrentar a resistência dos accionistas minoritários. O BPI planeia levantar pelo menos 225 milhões de euros da dívida subordinada para atender aos requisitos do Rácio de Capital, disse o diretor executive, Fernando Ulrich.

 

‘Destruição Colossal’

As taxas de juros muito baixas, o crescimento silencioso e um grande stock de activos problemáticos são dificuldades que "pesam sobre a percepção dos investidores acerca dos riscos dos bancos portugueses e limitam a capacidade dos bancos de financiar os mercados externos", afirmou a S&P Global Ratings numa nota em 16 de Janeiro.

Houve "uma destruição colossal de capital dos accionistas", disse Ulrich do BPI a jornalistas em Lisboa, em 18 de janeiro, comparando o aumento de capital por parte dos bancos com o seu valor de mercado actual. O BPI foi o banco que aumentou menor capital, disse ele.

"Neste contexto incerto, e dada a história dos bancos portugueses, não acho oportuno que os investidores internacionais voltem a Portugal", disse Diogo Teixeira, PCA da Optimize Investment Partners, uma empresa com sede em Lisboa que gere 130 milhões euros e não tem investimentos em bancos portugueses ou italianos. "Os bancos têm que provar, trimestre após trimester, que podem ser lucrativos" antes que isso aconteça.

Recomeço dos Dividendos

Enquanto novos empréstimos mostram os sinais da recuperação, o total de empréstimos tem vindo a diminuir desde 2011, uma vez que a economia continua altamente endividada. A dívida privada era de mais de 180% do PIB no final de 2015, de acordo com o Departamento de Estatística da União Européia.

O Banco Comercial está a dizer aos investidores que a sua venda de acções acelerará o retorno ao normal dos seus negócios, incluindo o potencial de retomar o pagamento de dividendos. O credor espera um retorno sobre o património líquido, uma medida-chave de rentabilidade, de cerca de 10% em 2018, com um índice de capital de equivalência patrimonial de mais de 11%. Em 2007, teve um ROE de 14 por cento.

O ROE médio para os bancos da União Européia caiu para 5,7 por cento a partir de junho, um declínio de mais de um ponto percentual em relação ao ano anterior, de acordo com a Autoridade Bancária Européia.

"O desafio para os bancos portugueses, assim como para o sector bancário europeu como um todo, é a dificuldade de alcançar a rentabilidade que já tiveram", afirmou Creelan-Sandford, do Grupo Jefferies.

In Bloomberg

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